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Affaires

Mediaco: Après la bourse, un emprunt obligataire

Par L'Economiste | Edition N°:2402 Le 16/11/2006 | Partager

. Le leader du levage veut “lever” 180 millions de DH. Un objectif de cours de 650 DHAprès une bonne prestation boursière, le «champion national» du levage et du grutage Mediaco Maroc cherche de nouveaux horizons de financement. Son assemblée générale, tenue mardi 14 novembre, a validé l’émission d’un emprunt obligataire de 180 millions de DH au maximum. L’entreprise attend le feu vert du CDVM pour publier les détails de cette opération.Cette levée de fonds servira à financer un plan d’investissement qui s’étend jusqu’en 2008. Mediaco Maroc projette d’acquérir une cinquantaine de grues télescopiques, de doubler son parc de camions-bennes (200 véhicules en 2008) et de renforcer ses capacités de transport exceptionnel. L’objectif étant de répondre au mieux à la demande locale alimentée par les chantiers d’infrastructures qui fleurissent dans toutes les régions. Au terme de sa période de financement, ce matériel devrait être cédé à 60% de sa valeur initiale générant ainsi une plus-value de 108 millions de DH d’ici 2012/2013. Le management de la société se dit prêt à s’engager dans cette opération en dépit de ses fonds propres limités. En fait, le capital n’inclut pas la valeur des immobilisations financées par leasing (environ 100 millions de DH). De plus, les cessions du matériel d’occasion booste annuellement les cash-flows disponibles. Pour accompagner cet emprunt obligataire, l’assemblée générale a autorisé une augmentation de capital par incorporation de réserves de l’ordre de 13,12 millions de DH. Une opération qui donnera lieu à une distribution d’actions gratuites à raison de trois nouvelles pour quatre anciennes. Elle porte le capital de la société à plus de 30 millions de DH. «Nous avons décidé d’accroître la prime d’émission sur le capital et en faire profiter aussi bien les nouveaux actionnaires que les anciens», précise Nicolas Mayet, DG de Mediaco Afrique du Nord, lors d’une cérémonie d’annonce organisée mardi 14 novembre à Casablanca.Comme il n’est jamais trop tard pour bien faire, Mediaco Maroc a profité de cette cérémonie pour présenter officiellement ses résultats au premier semestre 2006. Le chiffre d’affaires à fin juin dernier a progressé de 53,33% sur un an à 77,2 millions de DH. Les estimations tablent sur un volume annuel de ventes en hausse de 58% à près de 180 millions de DH. Quant au résultat d’exploitation, il est sorti du rouge pour atteindre 864 millions de DH. De même pour le résultat net semestriel qui s’établit à 6,3 millions de DH. Le chiffre annuel devrait ressortir à 9 millions de DH. Les prévisions de 2008 sont encore plus optimistes. Les dirigeants de Mediaco Maroc visent un chiffre d’affaires de 280 millions et un résultat net de 29 millions de DH. Contrairement à plusieurs autres PME de la place casablancaise, l’action Mediaco a conservé un même niveau de cours durant ses trois premiers mois de cotation. Elle a suivi ensuite un trend haussier qui l’a menée à une valorisation d’environ 620 DH. Compte tenu des programmes d’investissements présentés, des analystes de la place tablent sur un objectif de cours de 650 DH.


Présence maghrébine

Médiaco Maroc est engagée sur l’ensemble des chantiers d’infrastructures du Royaume. Elle est aussi présente en Algérie et en Mauritanie où elle pilote des projets de grande envergure, notamment dans le forage pétrolier, d’adduction d’eau potable et de production d’électricité… Le groupe projette également d’ouvrir une école de grutiers à Casablanca (AFCE Maroc) en vue de répondre à ses besoins en ressources humaines dans toute la région. Nouaim SQALLI

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