Résidences Dar Saada trace sa voie pour 2020. Le promoteur immobilier, dont le programme d’émission de billets de trésorerie plafonné à 500 millions de DH vient d’être mis à jour, dévoile ses perspectives à l’horizon 2020. La filiale de Palmeraie Développement entend consolider sa position au Maroc et accélérer son développement à l’international.

Cela passera, comme le précise la société dans la note d’information, par «un développement pérenne dans un contexte de marché connaissant un ralentissement de la demande et un meilleur niveau de cash-flow grâce à un investissement stabilisé et un endettement maîtrisé».

Concrètement, RDS veut renforcer son activité à travers un mix produit (logement social et moyen standing). Si le logement économique devrait continuer à représenter une part importante du chiffre d’affaires, le moyen standing verrait la concrétisation et le lancement de nouveaux projets.  

Soigner l’endettement

Disposant déjà de nombreux projets en cours notamment à Tamaris et au centre de Casablanca pour près de 1.600 unités, le promoteur immobilier, coté en Bourse depuis fin 2014, s’est porté acquéreur d’un terrain de 3,7 ha à Dar Bouaaza pour y développer un projet dans le segment moyen standing. D’ailleurs, il est prévu que le segment contribue à 25% du CA pour le compte de l’exercice 2018 (dont la publication interviendra avant le 31 mars).

Pour l’activité internationale, la société exporte son expertise en Côte d’Ivoire. Il y a lancé la première tranche d’un projet de près de 2.000 unités sur une assise foncière de près de 41 ha. Les premières retombées sont attendues pour 2019 avec une contribution de près de 10% au chiffre d’affaires.

Avec le développement, RDS prévoit de maîtriser son endettement, stabiliser ses investissements fonciers et poursuivre sa politique de recouvrement rapide des créances d’ici 2020. Justement pour l’endettement, elle projette de maintenir un gearing cible consolidé inférieur à 40% pour les deux prochaines années.

Même chose pour les investissements fonciers dont la société prévoit de stabiliser le niveau de production de 5.500 unités en 2019 et 2020 à près de 4.600 unités produites en 2018 tous segments confondus. L’investissement en production sur la période 2018-2020 tournerait autour de 1 milliard de DH annuel.

En face, le stock de produits finis devait se réduire progressivement de 45% d’ici 2 ans.  Un budget de 450 millions de DH serait consacré à l’acquisition de foncier à l’horizon 2020 dont 170 millions de DH déjà engagés en 2018.

Ces perspectives se traduiraient positivement sur les agrégats financiers puisque le chiffre d’affaires franchirait la barre des 2 milliards de DH dès 2018 avant de progresser de manière constante en 2019 et 2020 (respectivement de 2,2 et 2,4 milliards de DH) «sous l’impulsion des deux segments moyen standing et Afrique avec une innovation au niveau des projets sociaux».

En termes de bénéfices, la société consoliderait son résultat net à 330 millions de DH en 2018 avant de le voir croître de l’ordre de 4,4% en moyenne à fin 2020.

Moulay Ahmed BELGHITI