IAM: CDG Capital Insight change sa recommandation

Tablant sur un cours cible de 126 dirhams, CDG Capital Insight a changé sa recommandation sur le titre de Maroc Telecom de "alléger" à "conserver".

"Notre valorisation du groupe Maroc Telecom ressort à 126 dirhams par action, soit un potentiel de baisse de 1,2% par rapport au cours du 06 juin 2022. En se basant sur l'échelle de recommandation de CDG Capital Insight, nous recommandons de 'Conserver' la valeur", indique la direction insight de CDG Capital dans son dernier rapport " IAM -un groupe solide face à plusieurs enjeux sectoriels". 

La valeur se négocie à 19,2x sa capacité bénéficiaire en 2022, légèrement inférieure par rapport à son niveau moyen historique sur les dix dernières années de 19,5x, fait savoir la même source, notant qu'avec un taux de distribution estimé à 70% pour l'exercice 2022, le dividend yield ressort à 3,6%, soit un niveau inférieur à la moyenne historique de 4,8%. Dans ce rapport, les analystes de CDG Capital Insight prévoient une légère baisse de 1,5% du chiffre d'affaires du groupe à fin 2022. 

Au volet investissement, CDG Capital Insight prévoit un taux d’investissement à 20,7% pour 2022, après deux années de baisse de régime suite à la crise sanitaire et ce, compte tenu des perspectives du Groupe, relevant, dans ce sens, qu'à moyen terme, les investissements devraient s’alourdir davantage pour le secteur en réponse au développement de la 5G, tenant compte de la note d’orientation de l'Agence nationale de réglementation des Télécommunications (ANRT).