Fixed Income Weekly : décryptage de la note de BKGR

Voici l'essentiel de la note "Fixed Income Weekly" de BMCE Capital Global Research (BKGR) relative aux évolutions des marchés monétaire et obligataire durant la semaine écoulée :

- Le déficit de liquidité bancaire s'est creusé de 2,06% pour s'établir à 122,8 milliards de dirhams (MMDH).

- Les avances 7 jours de Bank Al-Maghrib (BAM) ont augmenté de 460 millions de dirhams (MDH) à 38 MMDH.

- Les placements du Trésor ressortent en baisse avec un encours quotidien maximal de 28,9 MMDH au 14 juillet, contre un encours quotidien maximal de 34,2 MMDH la période précédente.

- Le taux moyen pondéré se stabilise à 3% et le MONIA (Ndlr, Moroccan Overnight Index Average: indice monétaire de référence au jour le jour, calculé sur la base des transactions de pensions livrées ayant comme collatéral les bons du Trésor) recule à 2,925%.

- Le Trésor a procédé une seule levée sur la ligne 52 semaines pour un montant de 1,5 MMDH et au taux limite de 3,3845% avec une légère baisse de 0,8 points de base (pbs) du taux primaire de cette maturité.

- Sur la courbe secondaire, les plus fortes variations durant la période allant du 12/07/2023 au 18/03/2023 ont été enregistrées à la hausse sur la ligne 13 semaines (+2,2 pbs à 2,99%) et à la baisse sur la ligne 15 ans (-3,2 pbs à 4,66%).