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Bourse: Microdata franchit le pas

Par L'Economiste | Edition N°:2671 Le 12/12/2007 | Partager

. 126.000 actions à céder pour 960 DH. Souscriptions: du 17 au 26 décembre UNE nouvelle société de services vient de sauter le pas de la Bourse. Il s’agit de Microdata S.A, opérant dans le domaine des solutions à base d’équipements informatiques et réseaux, de logiciels et services associés. Le CDVM a visé le 10 septembre la note d’information relative à l’opération. La nouvelle recrue cédera 30% de son capital au public, soit à peu près 121 millions de DH. Rappelons qu’une augmentation de capital a été opérée en marge des préparatifs d’introduction en Bourse. C’est ainsi que le capital a été porté de 2 à 42 millions de DH par incorporation de réserves (25 millions) et par apport en numéraire de 15 millions de DH. Le management affiche, outre les objectifs classiques pour cette opération (institutionnalisation du capital, amélioration de l’image... ), la motivation et la fidélisation de ses collaborateurs en associant les salariés au capital de la société et en attirant de nouveaux talents afin d’accompagner son développement.. Clôture anticipée? Le conseiller arrangeur, Attijari Corporate Finance, a opté pour une offre à prix ferme (OPF) avec une décote de 15,7%, soit 960 DH le titre pour une valeur réelle de 478,7 millions de DH. Pour valoriser la société, la méthode du Discounted Cash Flow (DCF) a été privilégiée. La méthode des comparables boursiers n’a été utilisée qu’à titre indicatif, car parmi les sociétés cotées à la Bourse de Casablanca aucune ne convient réellement à Microdata. Ce qui limite la pertinence de l’échantillon composé.Vous aurez huit jours pour participer à cette opération, puisque la période de souscription s’étale du 17 au 26 décembre. Et encore, le conseiller arrangeur a prévu une clôture anticipée à partir du 18 décembre au soir, si la demande est plus importante que prévu. Le syndicat de placement se limite à Attijari Intermédiation, Attijariwafa bank, BMCI et BMCI Bourse.Les souscripteurs seront répartis sur cinq types d’ordres. Le premier est réservé au personnel de Microdata, qui aura droit à 4,95% de l’offre avec une décote de 20% sur le prix. Parallèlement, 30% seront alloués aux personnes physiques marocaines et étrangères ainsi qu’aux personnes morales n’appartenant pas aux autres catégories et exprimant des ordres inférieurs à 300 titres dans le cadre du type II. Le troisième type d’ordre, doté de 25% des actions mises en vente, est ouvert aux personnes physiques et morales dont la demande est supérieure à 300, mais qui reste inférieure à 3.000 actions. Les demandes inférieures ou égales à 6.300 titres seront orientées vers le quatrième type d’ordre, qui recevra aussi 15,05% de l’offre. Les 25% restants seront alloués aux institutionnels. Il s’agit des personnes morales marocaines hors OPCVM obligataires et monétaires exprimant des ordres inférieurs ou égaux à 6.300 actions.Les souscriptions au type d’ordre II et III doivent être couvertes à 100% par un dépôt effectif, soit par remise de chèques ou en espèces par le souscripteur lui-même. Cette couverture passe à 20% minimum pour les institutionnels. Ce dépôt devrait rester bloqué jusqu’à l’attribution des titres.Said MABROUK

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