Marché secondaire: Le volume global baisse

Le volume global enregistré sur le marché secondaire poursuit sa baisse, s'établissant à 17,5 milliards de dirhams (MMDH) du 11 au 18 janvier, selon BMCE Capital Global Research (BKGR).

Ce volume a été polarisé à hauteur de 94% par les échanges sur les maturités court-terme, indique BKGR dans sa récente note "Fixed Income Weekly".

Concernant la courbe secondaire, les plus fortes variations enregistrées durant la période passée sous revue (11/01/2023 au 18/01/2023) ont été enregistrées à la hausse sur la ligne 2 ans (+2,1 pbs à 3,69%) et à la baisse sur la ligne 26 semaines (-6,7 pbs à 3,28%).

S'agissant du marché obligataire, BKGR fait savoir que dans le sillage des deux opérations d’achats des Bons du Trésor orchestrées par Bank Al-Maghrib pour un montant de 16,3 MMDH, la dernière séance d’adjudication a marqué une forte demande sur les maturités du court-terme, reflétant l’attentisme des investisseurs qui anticipent une nouvelle hausse des taux lors de la prochaine réunion de la Banque Centrale.

Pour ce qui est du marché primaire, le Trésor a procédé, durant cette semaine, à une levée sur les lignes 13 semaines, 52 semaines et 2 ans pour des montants respectifs de 7 MMDH, 1,15 MMDH et 100 millions de dirhams, aux taux limites de 3,1700%, 3,6070% et 3,7242%, induisant une baisse de -3 pbs sur le 13 semaines, une hausse de +2 pbs sur le 52 semaines et un bond de +125 pbs sur le 2 ans.