Le CCSRS annonce la stabilité des marchés des capitaux

Tenue au siège de la banque centrale, la 8e réunion du Comité de Coordination et de Surveillance des Risques Systémiques (CCSRS) a analysé la situation du système financier au vu des tendances économiques et financières observées et attendues. Le comité annonce que le marché des capitaux, tout en demeurant globalement stable, s’est caractérisé notamment par l’émission d’un premier sukuk souverain et d’un emprunt obligataire de type « social et vert ». Le marché de la dette privée s’est caractérisé par une hausse de 43% des émissions, avec un volume émis de 48 milliards de dirhams à fin septembre 2018. Par ailleurs, les niveaux des taux d’intérêt restent globalement bas et stables sur les marchés monétaires et obligataires. L’actif net des OPCVM a atteint 438,5 milliards à fin novembre, en hausse de 5,4% par rapport à fin 2017, avec des souscriptions orientées vers la catégorie «Obligataire à moyen et long termes» et ce, dans un contexte de marché boursier baissier.

En effet, la Bourse des valeurs a enregistré une baisse de ses indices Masi et Madex respectivement de 11,7% et 12,1% à fin octobre 2018, après un pic positif respectivement à 7,2% et 7% au 9 mars 2018. La baisse a touché la majorité des secteurs et en particulier celui de l’immobilier. Dans ce contexte, la volatilité à 20 jours annualisés de l’indice MASI a connu une augmentation sensible au cours du deuxième semestre 2018 mais reste, néanmoins, confinée dans une fourchette comprise entre 6,6% et 11,2%. Le volume d’émission, marqué par un retour des introductions en bourse, est en légère amélioration en 2018 à environ 2 milliards de dirhams. Le Comité a, par ailleurs, examiné les avancées du secteur financier en matière de lutte contre le blanchiment des capitaux et le financement du terrorisme à la lumière des travaux de la 28e réunion plénière du GAFIMOAN, tenue du 24 au 29 novembre 2018. Il a également pris connaissance du projet de Système de Management Anticorruption en cours de mise en œuvre à Bank Al-Maghrib.