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Delta Holding: Le détail de l’OPV

Par L'Economiste | Edition N°:2759 Le 18/04/2008 | Partager

. Ouverture des souscriptions le 24 avril . Un prix de 870 à 920 DH l’actionEt de deux pour les nouvelles inscriptions à la cote de Casablanca en 2008.La société Delta Holding SA vient d’obtenir l’accord du CDVM pour son introduction en Bourse. Celle-ci se fera par cession de 640.000 actions et par émission de 380.000 autres. Au total, l’opération porte sur 1.020.000 actions qui seront cédées pour un prix variant entre 870 et 920 DH l’unité. Soit un montant global compris entre 887 et 938 millions de DH. La période de souscription est fixée entre le 24 avril et le 2 mai inclus. La société se réserve toutefois le droit de clôturer la souscription de manière anticipée dès le 25 avril.Les actions de la société seront cotées pour la 1ère fois le 15 mai au 1er compartiment de la Bourse des valeurs de Casablanca. Douze organismes composent le syndicat de placement (Attijariwafa bank, BMCE Bank, Société Générale, Crédit du Maroc, Crédit du Maroc capital, Artbourse, Safabourse, Eurobourse et Dar Tawfir) avec pour chef de file Attijari intermédiation, Sogebourse et BMCE capital Bourse.Au niveau de la structure de l’offre, 5 types d’ordre ont été retenus. Le premier est réservé aux salariés de Delta Holding SA et de ses filiales. Le nombre d’actions offertes à ce type d’ordre est de 51.000 actions (soit 5% du nombre total et 1,2% du capital social de la société après augmentation de capital). Les salariés de Delta Holding bénéficieront dans le cadre de cette opération d’une décote de 10% par rapport au prix de l’offre, sous condition de conserver les titres pendant 2 années à dater du premier jour de la cotation en Bourse.Les types d’ordre 2 et 3 sont réservés aux personnes physiques marocaines et étrangères (résidentes ou non résidentes) ainsi qu’aux personnes morales. Ces types d’ordre bénéficient chacun de 15% du total des actions offertes et de 3,5% du capital social.Aucun minimum de souscription n’est prévu pour le type d’ordre 2. Le montant maximum pouvant être demandé étant fixé à 250.000 DH. Le type d’ordre 3, quant à lui, fixe comme condition de souscription un strict minimum de 250.000 DH et un maximum de 10 millions de DH.Le type d’ordre 4 se voit attribuer 510.000 actions (soit 50% du nombre total d’actions offertes et 11,6% du capital social). Il concerne les OPCVM, les entreprises d’assurance et de réassurance, les organismes de pension et de retraite, la CDG et les banques. Sont également visées les personnes morales étrangères telles que les institutionnels de l’investissement et les fonds collectifs agréés.Enfin, le type d’ordre 5 bénéficie de 153.000 actions (soit 15% du nombre total d’actions offertes et 3,5% du capital social). Il est réservé aux sociétés anonymes de droit marocain et aux sociétés de capitaux, de droit étranger, justifiant de plus d’une année d’existence au 1er avril 2008 et ayant comme activité principale ou régulière l’investissement en valeurs mobilières ou en actions. Aucun nombre de titres minimum n’est prévu pour ce type d’ordre. Le montant maximum pouvant être demandé étant de 50 millions de DH.A noter que deux approches ont été utilisées pour la valorisation des titres Delta Holding: la méthode des comparables boursiers et la méthode d’actualisation des cash-flows futurs (DCF). R. H.

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