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Covid-19: Les défis du «Grand Confinement»

Par Fatim-Zahra TOHRY | Edition N°:5785 Le 18/06/2020 | Partager
Premiers signes de reprise, risque de seconde vague d'infections et réinstauration des restrictions levées…
Les contraintes du passage à la deuxième phase
Ce que recommande le FMI

Le Grand Confinement, qu’est-ce que c’est? Il se déroule, en principe, en trois phases: «d'abord les pays entrent en confinement, puis ils en émergent, et enfin ils en sortent totalement lorsqu'ils disposent d'une solution médicale à la pandémie», répond Gita Gopinath, la conseillère économique et directrice du département des études du Fonds monétaire international (FMI).

De nombreux pays se trouvent actuellement dans la deuxième phase, «celle d’un déconfinement caractérisé par des premiers signes de reprise, mais aussi par un risque de seconde vague d'infections et de réinstauration des restrictions levées…».

Cette déclaration intervient au moment où l’Organisation mondiale de la santé (OMS) a exprimé ses inquiétudes face au rebond du virus à Pékin qui referme les écoles et appelle à ne pas quitter la ville. En réaction, la mairie a lancé une campagne de dépistage, a confiné des zones résidentielles et a annoncé de nouvelles mesures.

«Si l'on observe le paysage économique, l'ampleur et la gravité du confinement mondial sont frappantes», écrit Gita Gopinath dans un blog intitulé «Le Grand Confinement dans une perspective mondiale». L’un des secteurs le plus touché par cette crise est celui des services. La contraction y a été encore plus marquée que celle du secteur manufacturier pendant les mois les plus intenses de la crise. Elle est observée aussi bien dans les pays avancés que dans les émergents.

Les défis économiques ne manquent pas. Malgré les graves chocs sur l'offre qui caractérisent cette crise, il a été constaté jusqu'à présent (exception faite des denrées alimentaires) une baisse de l'inflation et des attentes inflationnistes quasiment généralisée.

En dépit du soutien monétaire et budgétaire apporté sous forme conventionnelle ou non conventionnelle dans le monde entier, la demande globale reste modérée et pèse sur l'inflation, parallèlement à une diminution des prix des produits de base.

Avec un taux de chômage élevé et qui devrait perdurer pendant un certain temps, les pays qui appliquent une politique monétaire crédible verront probablement les risques d’accélération de l’inflation se réduire. A cela s’ajoute une divergence frappante entre les marchés financiers et l’économie réelle. De mauvaises nouvelles sur le plan sanitaire ou économique peuvent entraîner de fortes corrections.

L'un des facteurs probables de cette divergence est la plus forte riposte des pouvoirs publics au cours de cette crise. La politique monétaire est devenue accommodante sur tous les plans: «les grandes banques centrales ont apporté leur soutien et les pays émergents ont assoupli leur politique monétaire, notamment en recourant pour la première fois à des politiques non conventionnelles…».

Des incertitudes

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Une profonde incertitude demeure toutefois en ce qui concerne la trajectoire de la reprise. L'un des principaux défis à relever pour sortir du Grand Confinement consistera à assurer une production et une distribution adéquates des vaccins et des traitements lorsqu'ils seront disponibles, recommande le FMI. Une action au niveau mondial sera nécessaire à cet égard. Dès que la reprise s'installera, les mesures prises devraient favoriser la réorientation des travailleurs des secteurs en déclin vers d’autres offrants de meilleures perspectives. Le Fonds monétaire international devra publier le 24 juin ses nouvelles prévisions de croissance mondiale.

F.Z. T.

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